东北一区傲气风云北京时间3月16日晚间，途牛旅游网公布了截至2020年12月31日未经审计的第四季度及2020财政年年度业绩报告。

　　数据显示，2020年四季度，途牛收入1.187亿元，同比下降73.7%，降幅环比连续第二个季度收窄；但当季度净亏损达到了9.22亿（去年同期亏损4.01亿）；不按美国通用会计准则，则净亏损为8.85亿元，创下近3年单季度最大亏损幅度，且高于2019年全年净亏损（7.294亿）。

　　或受业绩影响，途牛开盘后股价大跳水，最终下跌5.58%，收报3.72美元，市值降至4.59亿美元。

　　2020年全年，受疫情影响，途牛净收入为4.503亿元，同比下降80.3%，该降幅高于携程、Airbnb等多个同行的同期水平。由于受到国际和国内部分地区团队游暂停的影响，途牛占总收入67%的打包旅游收入为3.024亿元，同比下降84%。2020全年净亏损13亿元，为近4年新高。

　　疫情以来，各公司加大力度削减营销等成本，途牛的各成本在去年的前三季度也下降了50%-70%。但到了四季度，营业费用的增长，直接导致了公司的亏损。数据显示，2020年，途牛的营业费用为16亿元，同比下降20.4%，其中研究和产品开发费用，销售和营销费用两项，降幅分别达66.9%、59.7%，而一般和管理费用为11亿元，同比增长48.0%。该指标在2020年四季度的同比增幅更是高达147.4%，导致当季度亏损显著增加。

　　对该指标的增加，途牛方面说明称：“疫情令应收账款准备金增加了8亿元人民币。”如若排除这一因素，去年四季度的一般和管理费用应为4500万元。”“全年运营费用上升主要是受新冠疫情影响，如不计非现金项目在管理费用中的减值，途牛四季度和全年的管理费用较去年同期均有大幅下降，亏损较去年同期收窄。”截至2020年12月31日，途牛持有的现金及现金等价物、限定用途现金和短期投资合计为16亿元人民币，环比上季度持平。

　　自上市以来，受线下直营门店运营效率低，市场营销费用转化率有限等因素影响，亏损的“阴云”始终缠绕在途牛身上。

　　南都记者梳理途牛财报数据了解到，2014上市以来到2021年，7年其净亏累计约73.039亿元人民币。期间，尽管曾在2018年实现了上市以来首次全年盈利（非美国会计准则下），以及首次全年经营性现金流转正，但在2019年第一季度再度发生净亏损，且达到上年同期的3倍多，使得原本收窄的亏损趋势在2019年再度扩大至7亿。

　　去年6月，凯撒集团宣布以4.58亿元收购京东持有的途牛A类普通股，取代京东成为途牛的直接股东。股份交割完成后，凯撒对途牛持股21.1%，成为其第二大股东，仅次于持股27.3%的海航。而在此之前的5月份，途牛股价曾连续一个月的交易日低于1美元，按照美股纳斯达克规定，公司股票险些被停止在纳斯达克市场的交易。

　　南都记者了解到，疫情发生前，途牛一度放缓了直营门店的扩张计划，不过为了提升目的地服务质量，据财报披露，去年又新增筹建了两家随往直营地接社。据介绍，去年跨省游开放后，途牛在全国超30家随往直营地接社持续优化服务，三季度包括团队定制在内的定制游产品GMV环比增长超800%。最新数据称，去年四季度，使用直营地接的产品GMV占打包旅游产品GMV的近四分之一。

　　途牛旅游网创始人、董事长兼首席执行官于敦德表示，过去一年，“我们不断突破难关，调整业务重心、加速产品升级、探索新兴渠道，积极恢复国内游业务。新的一年里，我们会继续坚持做好产品、好服务和好系统，为客户提供一体化服务，迎接旅游行业更强劲的复苏。”途牛管理层预计，由于疫情的持续影响，2021年第一季度的净收入将在人民币6090万元至人民币6960万元之间，同比下降60%至65%，环比有望进一步收窄。